La Distribución Geográfica de la Actividad Económica, a junio de 2022

Desde el Reserva Federal de Filadelfiacrecimiento del índice coincidente durante tres meses, hasta junio de 2022:

Fuente: Reserva Federal de Filadelfia27 de julio de 2022.

El crecimiento incorrecto se registra solo en Alaska y Montana. Usando Baumeister et al. En el Indicador de condiciones económicas de la semana, el crecimiento es solo débil (hasta el 25 de junio) en Alaska y Utah.

El índice de riesgo de la Fed de Filadelfia ha estado divergiendo de la medida oficial BEA y la medida del PIB de IHS Markit:

Figura 1: PIB mensual en $Ch.2012 (rosa), índice coincidente (verde azulado), PIB oficial en $Ch.2012 (barra azul), todos los registros fijados en 2021M11=0. Fuente: IHS Markit (nee Macroeconomic Advisers) (publicación del 1 de julio de 2022), Reserva Federal de FiladelfiaBEA, es el cálculo del autor.

En cierto modo, esto no es tan sorprendente. Los índices de la Fed de Filadelfia se basan en cuatro indicadores: empleo no asalariado en la industria manufacturera, promedio de horas dedicadas a la producción por parte de los trabajadores, tasa de desempleo, sueldos y salarios deflactados por el índice de precios al consumidor (promedio de la ciudad de EE. UU.), “y esto muestra mucho de trabajo el mercado, que como sabemos por el establecimiento de la investigación fue seguir promocionando hasta junio.

A modo de comparación, aquí hay un mapa de 2007M12, el pico de NBER antes de la Gran Recesión:

Fuente: Reserva Federal de Filadelfia.

Al menos 13 estados, incluido Michigan, registraban recesiones al comienzo de la Gran Recesión (pero 9 meses antes que Lehman).